铝价有救了要回升了
上周末希腊公投反对援助协议条款，全球市场避险情绪弥漫，欧元走低美元强势，中国股市暴跌，金融市场显危，空头氛围蔓延至商品市场，投资者信心匮乏，杀跌盘将基本金属封至数个跌停，SMMI周末时跌幅1.96%，但周内最大震幅达5.77%，其中当属镍震幅最大，跌幅最深，SMMI.Ni跌幅2.77%，周内一度震幅达8%，沪期镍周内表现三次跌停、有跌停收盘，有封死跌停，也有跌停开盘被打开，刷新开市以来新低，周末又显涨停趋向，镍价暴跌异动后无论是贸易商还是下游交易明显活跃。波幅第二的是铜，伦铜深度跌幅接近10%，触及六年来低位，沪期铜三天长长的大阴棒后又迎来快速的收复，铜价一度仅有3.9万余元/吨，升水先扬后抑，市场谨慎气氛蔓延，无逢低补货倾向，SMMI.Cu跌幅2.64%，周内巨幅程度达7.35%。伦铝跌幅1.8%，沪期铝跌幅接近5%，现货市场持货商挺价，现货贴水大幅收窄，维持SMMI.Al跌幅在1.83%，但周内震荡幅度也有3.65%。沪期锌触及跌停14500元/吨，冶炼厂因破其万五成本线而竭力惜售顶价，虽然周内波幅也接近4%，但周末时SMMI.Zn跌幅被收复至0.41%。伦铅在连续下跌9周之后首度录得反弹，周涨幅逾3%，国内铅价短暂破位万三，随后因市场的淡定，等待超跌反弹而惜售观望，周内在SMMI.Pb在大跌2.25%后周末时收复跌势而持平。锡在商品市场普跌的背景下表现抗跌，国内因临近交割货源偏紧，尤其是低价货难觅，导致SMMI.Sn仅跌1.1%。第一轮的多空战役暂歇，下周面临交割，基本金属可能暂时脱离低位，出现技术性反抽态势。
铜： 空头力量完全主导市场下，伦铜由5800美元一线下泻触及六年来低位5240美元/吨，跌幅超过6.5%，最深跌幅超8%，周后超跌反弹，收复跌势返升至5500美元附近波动，仓量增加明显，空头顺势而为，完胜而退。
国内A股重挫狂泻，恐慌氛围一度蔓延至商品市场，周三国内三大交易所所有商品全线跌停，沪期铜跟随外盘放量增仓，被杀跌盘追出数个跌停板，盘间低位触及37960元/吨，周后收复部分跌势，重归5日均线上方，回到41000元关口附近运行，周内成交量激增，重现数年前单个主力合约成交量超一百万手以上局面，持仓量一度激增超10万手。
现货市场，期铜巨幅波动，周初暴跌，铜价一度仅有3.9万余元/吨，持货商纷纷规避市场系统性风险，挺升水达300元/吨，表现谨慎，周后期铜超跌回升，几近涨停，同时隔月价差扩大，进口铜流出增多，持货商换现意愿增强，现货升水快速下降，但市场氛围依然谨慎，市场对铜价持观望态度，未见大肆逢低补货潮，贸易商仅利用低升水加快其长单交付，多以短线操作为主。
铝：金融市场的空头氛围蔓延至商品市场，基本金属全线下泄，伦铝大幅下挫创2009年以来的低位1631.5美元/吨，但下半周随着股市止跌翻红，伦铝低位企稳盘整于1670美元/吨一线。
国内沪期铝主力在市场空头氛围打压下跌破12000美元/吨关口触及跌停价低至11975元/吨，再创新低，下半周随伦铝触低反弹，收复整数关口失地至12500元/吨附近。周内成交量增加19.9万手至38.8万手，持仓量减少3258手至12.5万手。
本周初现货价格跌破12000元/吨关口附近，虽然持货商超低价出货明显减少，但是下游畏跌并且对铝价短期反弹信心不足，鲜少抄底接货成交清淡，其后铝价触低反弹虽然持货商挺价情绪逐步显现，但是下游仍按需采购，入市观望，直至周末刚需备货需求明显增加，铝价连续反弹市场氛围转暖，成交活跃，成交贴水快速收窄。
铅：周内随着A股市场的反弹以及希腊问题的缓和，市场信心受到提振，伦铅在连续下跌9周之后首度录得反弹，周涨幅逾3%，最低至1684美元/吨，后收复1800美元/吨关口。下周A股市场料企稳上行概率较大，在目前市场信心好转的情况下，由于距离交割时间较近，空头料不敢贸然做空，甚至部分空头还将离场，推升股指，对于金属而言，部分对冲股票下跌风险而带来的抛压减少，视为利好。而中国数据下周包括中国第二季度GDP、中国6月规模以上工业增加值年率、城镇固定资产投资以及社会消费品零售总额等，数据料表现较差，对市场信心产生一定拖累。伦铅方面，周K线来看，伦铅连续下跌9周后开始反弹，KDJ及MACD指标配合指示向上趋势，从现货贴水缩窄以及基金净多头持仓不再减少的侧面反应来看，下周有望脱离底部区间，冲刺1850-1880美元/吨区间。
沪期铅主力1509合约周内跟涨伦铅，从低点的12150元/吨快速回升至13000元/吨关口附近，但周涨幅不及1%，致使沪伦比值下降至7.1附近。沪期铅主力1509合约指标显示维持向上趋势，但13000-13150元/吨的均线压力较大，且从沪伦比值下跌至6.9-7的趋势来看，运行区间也正好落至以上位置，故下周沪期铅主力将测试13000-13150元/吨。
周内现货于周四时跌破万三关口，后反弹回13150-13300元/吨的成交区间。价格上涨后，炼厂及贸易商稍有惜售，河南地区最为明显，对SMM1#铅均价贴水从上周的100-150元/吨下降至50-100元/吨，但是下游企业由于开工率较差，并不追涨，常规按需采购。现铅市场乏善可陈，料下周小幅跟涨至13250-13350元/吨。下游电池企业成品库存高，开工率逐渐降低，采购意愿不强；冶炼厂方面即使惜售，但是由于资金压力且下游采购情况不佳，出货也将恢复，市场精铅供应小幅供过于求。
锌：本周市场情绪主导，伦锌重挫后回升，周内一度探至1906美元/吨2014年1月以来新低，后半周触低返升至2000美元/吨关口上方。截止至本周四，量仓齐升，成交量增10120手至60655手，持仓量增1560手至30.4万手。
本周沪期锌主力1509合约探低回升，周内受恐慌性抛盘作为，沪期锌大幅跳水，触及跌停价14500元/吨；随着政府频频利好消息出台，股市人气缓和，沪期锌空头回补并收复周内跌幅，回稳于万五关口上方。本周沪期锌总成交量增43万手至117.3万手，持仓量缩减1万余手至12.8万手。
本周上海市场现货成交供需两淡，0#现锌对沪期锌主力1509合约自上周贴水20-升水10元/吨扩大至升水60-100元/吨附近，周中一度升水超100元/吨。锌价大起大落，周内一度跌破万五炼厂成本线，加剧炼厂惜售挺价情绪，部分品牌货源略减；虽周内锌价大跌，但中间商及下游少有逢低采购情绪，多数观望，以按需采购为主，令整体成交未有明显改善。本周天津普通0#锌锭价格较上海升水波动较大，100-300元/吨之间波动。虽部分品牌货源依然紧俏，但是终端普遍畏跌观望，因此成交不佳。本周广东市场0#锌价格较上海基本维持平水到小幅贴水20-30元/吨。由于压铸金合金市场进入传统淡季，需求量萎缩，交易清淡。
锡：本周二商品市场遭遇暴跌行情，受希腊危机和中国股灾引发的恐慌性抛售拖累，内外期锡遭遇“黑色星期二”。相较其他品种，伦锡相对抗跌，收盘时依然守住13800美元/吨支撑。在中国密集出台利好股市的政策之后，A股企稳并展开反弹，市场担忧情绪有所缓和，周三开始期价强势收复失地，并维持小幅上涨走势，周四收盘14225美元/吨，较上周四下跌205美元/吨。
与伦锡相仿，本周沪期锡主力1509周二晚间及周三日间跌幅最大，一根大阴线收于103710元/吨创下新低。且周三日间国内商品期货市场全线跌停，表现十分凶险。不过随着A股的反弹，沪期锡周四很快向上拉升，最高触及11万元一线，终收盘于107800元/吨，较上周四下跌1900元/吨，跌幅1.7%。下跌时，主要为空头力量大举杀入；而反弹时，则为空头回补以及部分多头的入市增仓。大涨大跌时，单日成交量有所上升至3000手上方，周四持仓2426手较上周四减少384手。
本周现货价格呈先抑后扬的特点。因希腊危机和中国股灾引发的商品期货全线暴跌，伦锡和沪期锡也未能幸免于难，周二晚间及周三出现大幅跳水，尤其沪期锡连创新低，拖累现货价格大幅走低，周三现货价格下跌1000元/吨，主流至11-11.25万元/吨。不过随着股市和期价的企稳并强势反弹，现货价格快速回升，周五主流价格上涨至111000-113000元/吨。价格能够这么快恢复，除了期价反弹之外，上海市场现货持续偏少也是原因之一。价格大跌大涨，下游入市积极性反而升温，尤其周四上午成交较为活跃。
镍：本周，市场进入暴跌暴涨行情，市场系统性风险加剧，使得市场恐慌异常，周后市场企稳，信心整逐渐修复。截止周五午间，伦镍恐慌下挫，曾一度暴跌1800美元/吨，也接连刷新新低，随着风险逐渐解除，伦镍返升至11500美元附近，周K线，MACD粘联，KDJ逐渐有望敛口，随着市场信心恢复，伦镍有望延续反弹，但反弹空间或有限。
截止周五午间，沪期镍也是轮番跌停、涨停，创下了开市以来新低，最低摸至75230元/吨，成交量减少38万手至261.5万手，持仓量最终减少15700手至17.6万手。
现货市场SMM 1#电解镍周均价为84620元/吨，较上周继续大跌3570元/吨，镍价暴跌后，无论贸易商还是下游采购较之前有所活跃，成交有所好转。金川公司本周调价4次，累计下调2800元/吨至86500元/吨。